天元证券_天元证券官网_股票配资网站查询华泰期货：贵金属价钱继续走强，估值偏高或仍有朝上能源

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　　源泉：华泰期货

　　作家：新能源有色金属组

　　有关品种：沪金、沪银

　　贵金属价钱继续走强，昨日主力合约沪银2604开于18800元/千克，收于20945元/千克，涨幅达14.42%；主力合约沪金2602开于1004.48元/克，收于1026.28元/克，涨幅达2.57%。

　　咱们屡次教唆了对贵金属严慎偏多不雅点，宏不雅面看，地缘与避险依然现阶段保管贵金属看多环境的中枢逻辑：以伊冲破风险权贵升温；此外，尽管商场已运转订价关于2026年好意思联储降息节拍偏缓的预期，但货币策略标的仍向宽松，对贵金属价钱难以形成强利空，宏不雅面身分对贵金属仍偏多。

　　基本面来看，现货病笃形式仍未缓解，COMEX白银近月未平仓合约对应较大什物交割需求，而公共白银显性库存中可供交割什物料仍病笃，SLV白银ETF金融解锁仓的配景未发生权贵转换，而银价的高潮或将进一步强化该逻辑，全体看挤仓逻辑仍在。

　　归来看，将来骨子利率仍有向下空间，重复地缘身分多变以及去好意思元化的逐渐鼓舞，贵金属估值天然偏高但仍有朝上能源。

　　风险教唆：好意思元价钱波动

　　投资商榷业务经历：证监许可【2011】1289号

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